2024年第三批次会计中级财务管理真题计算分析题答案解析

本文分享了2024年9月9日场次会计中级财务管理真题计算分析题答案解析，请考生抓紧时间核对真题答案，预祝考生取得好成绩。

2024年第三批次会计中级财务管理真题计算分析题答案解析

1.甲公司根据目标资本结构追加筹资，比例如下:发行债券占 30%，发行普通股占 60%，银行借款占10%，所得税率为 25%。具体资料如下。

(1)平价发行 10年期债券，年利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为5%。

(2)按每股 20元发行普通股，本年已发放股利每股0.6元(D0)，股利固定增长率为10%，筹资费用率 3%。

(3)向银行借入长期借款，期限为 5年，年利率 8%，每年付息一次，到期一次还本。

要求：

(1)用一般模式计算追加债券筹资的资本成本率。

【正确答案】债券的资本成本率=年利息x(1-所得税税率)/债券筹资总额x(1-筹资费用率)]x100%，由于是平价发行，所以，债券的资本成本率=年利率x(1-所得税税率)/(1-筹资费用率)x100%=10%x(1-25%)/(1-5%)x100%=7.89%。

(2)追加银行借款的资本成本率。

【正确答案】普通股的资本成本率=0.6x(1+10%)/[20x(1-3%)]+10%=13.40%

(3)追加银行借款的资本成本率。

【正确答案】银行借款的资本成本率=8%x(1-25%)=6%

(4)计算平均资本成本率，

【正确答案】平均资本成本率=7.89%x30%+6%x10%+13.40%x60%=11.01%

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